作品简介

本书是解读上市公司年报的专著,涵盖了对上市公司年报所有12个章节的剖析。本书的所有案例都来自上市公司公开发行的年报,从不同企业年报中抓取有代表性的案例,力求从“理论为辅,实践为主”的角度出发,手把手地带领读者在一、二十万字的年报中抓到主心骨,找出企业价值的闪光点,或是企业所埋的地雷。帮助投资人科学地判断企业投资价值,尽可能地规避踩雷风险,提高投资的胜算率。本书主要面向初涉股市的投资人,以及需要深入读懂年报的投资人,期待能帮助他们在投资领域的深水中走出一条正道,用事半功倍的方法提高投资胜算率。

葛莹,上海交通大学硕士毕业,现任上海问水企业管理咨询有限公司总经理。先后专注于房地产、股市二级市场等投资领域。在宏观环境研究、企业价值评估、投资及投资后管理等方面积累了大量实践经验,参与出版著作10多本。

简倍祥,硕士毕业于中国台湾政治大学企业管理系,中国台湾中正大学企业管理系博士,是著名的金融、经济、房地产等领域的投资家和实操家,具有丰富的理论和实务经验,并在中国内地和台湾、香港地区多所大学任教十余年,出版专著多部。

张殷,上海交通大学硕士毕业,注册房地产估价师,现任上海问水企业管理咨询有限公司董事长。主要从事投资相关领域的工作。在投资资金管理、投资项目评估、投资项目管理方面积累了大量实践经验。

作品目录

  • 内容简介
  • 前言
  • 序章 认识年报
  • 0.1 年报有什么作用
  • 0.2 年报的编写有哪些规定
  • 0.3 年报的内容有哪些
  • 第1章 重要提示、目录和释义
  • 1.1 重要提示,九成以上的年报千篇一律
  • 1.2 重要提示,警惕管理层承诺的一致性
  • 1.3 重要提示,扫一眼审计报告类型
  • 1.4 重要提示,预知公司的分红策略
  • 1.5 目录,12个章节鲜有例外
  • 1.6 释义,简化专有名词便于对照
  • 第2章 公司简介,给投资者的一张名片
  • 2.1 主要财务指标,先睹为快
  • 2.2 学一招,业绩早知道
  • 2.3 警惕主要财务指标和预告的巨大差异
  • 第3章 公司业务概要
  • 3.1 从事的主要业务,了解公司的第一步
  • 3.2 了解公司主要业务后,要深入研究产业趋势
  • 3.3 主要资产重大变化,把握重大变化的原因
  • 3.4 公司核心竞争力分析的解读要注意什么
  • 第4章 经营情况讨论与分析
  • 4.1 整体经营情况讨论与分析,启动细节化说明
  • 4.2 主要经营情况,用数字说话
  • 4.3 收入组成和成本组成的拆分,用历史走势判断公司盈利能力
  • 4.4 毛利率
  • 4.5 顺藤摸瓜,年报数据叠加外部数据,抓出主心骨
  • 4.6 收入组成有现成数据,盈利组成则要根据实际情况来推敲
  • 4.7 通过毛利率和净利率的变化找出公司发展脉络
  • 4.8 通过主营业务现状推测未来发展
  • 4.9 主要销售客户和供应商是企业发展策略的一面镜子
  • 4.10 资产、负债情况分析,关注原因解释
  • 4.11 可能面临的风险,切不可只看表面文章
  • 第5章 重要事项
  • 5.1 公司普通股利润分配,“预案”约等于“方案”
  • 5.2 坚持现金分红的公司,印象分打满分
  • 5.3 风靡一时的高送转,何去何从
  • 5.4 公司股权激励计划、员工持股计划或其他员工激励措施的实施情况
  • 5.5 重大诉讼、仲裁事项,酌情判断
  • 5.6 关联交易,警惕利润抽取或利润输送
  • 5.7 关联交易,暗藏股东拆借资金
  • 5.8 担保的风险,体现在三个方面
  • 第6章 股份变动及股东情况
  • 6.1 股本变动情况,了解股东控制权的涨跌
  • 6.2 公司股东及持股情况,理清公司股权的骨架
  • 6.3 实际控制人是公司真正的主人
  • 6.4 有限售条件股,关注解禁时间
  • 6.5 高比例的资产管理计划,注意防雷
  • 6.6 高比例的股权质押就是定时炸弹
  • 6.7 证券发行与上市情况,明晰股票、债券的发行状况
  • 6.8 公司核心人物增减持股份是公司发展风向标
  • 第7章 优先股相关情况
  • 第8章 董事、监事、高级管理人员和员工情况
  • 8.1 董监高持股变动,早知道、现端倪
  • 8.2 董监高报酬情况,查证合理性
  • 8.3 董监高的人员变动及任职情况,关注高管稳定度
  • 8.4 董监高被授予的股权激励情况,补充说明“股权激励”
  • 8.5 领导人“出事”,潜在陷阱
  • 8.6 员工情况,公司的大本营
  • 第9章 公司治理
  • 9.1 公司治理情况综述,表态遵守法律法规
  • 9.2 公司相对于大股东在业务、人员、资产、机构、财务等方面的独立情况
  • 9.3 同业竞争,红线不得触碰
  • 9.4 股东会、董事会、监事会,严格按规定执行
  • 9.5 高级管理人员薪资及激励情况,反观业绩合理性
  • 9.6 公司内部控制和风险管理,千篇一律
  • 9.7 万科股权之争是公司治理的生动案例
  • 第10章 公司债券相关情况
  • 第11章 财务报告,占据年报半壁江山
  • 11.1 财务报告的主要内容有哪些
  • 11.2 资产负债表
  • 11.3 利润表
  • 11.4 现金流量表
  • 11.5 所有者权益表
  • 11.6 财务报告附注
  • 11.7 警惕财务造假
  • 第12章 直接对利润表动刀
  • 12.1 虚增收入,签订虚假合同
  • 12.2 提前确认收入,制造繁盛假象
  • 12.3 少计成本和费用,提升业绩
  • 12.4 毛利率代表竞争力,但也是作假灾区
  • 第13章 对资产端动刀
  • 13.1 对货币资金动刀
  • 13.2 应收票据,从种类和金额判断风险
  • 13.3 对预付账款动刀
  • 13.4 应收账款,池子越满风险越高
  • 13.5 其他应收款,容易被各种“待处理”事项塞满
  • 13.6 其他流动资产,或许有隐藏的金矿
  • 13.7 存货,造假高发地
  • 13.8 可供出售的金融资产,可能是黄金也可能是地雷
  • 13.9 对固定资产动刀
  • 13.10 对在建工程动刀
  • 13.11 无形资产,谨慎对待“研发支出资本化”
  • 13.12 商誉,收购对象是否成为烫手山芋
  • 第14章 对负债端和所有者权益的动刀
  • 14.1 有息负债,谨慎对待
  • 14.2 无息负债,多多益善
  • 14.3 其他应付款,警惕有藏匿的借款
  • 14.4 偿债能力指标,到底准不准
  • 14.5 所有者权益,小心少数股东权益的干扰
  • 14.6 净资产收益率,投资人关注的核心
  • 第15章 现金流量表的重要看点
  • 15.1 经营活动的现金流,鉴别净利润的真伪
  • 15.2 经营、投资、筹资三块板,切忌跷跷板
  • 第16章 财务报告的Excel编制
  • 16.1 利润表
  • 16.2 资产负债表
  • 16.3 现金流量表
  • 第17章 用Excel分析财务报告
  • 17.1 比率分析法
  • 17.2 趋势分析法
  • 17.3 因素分析法
  • 17.4 杜邦分析
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