作品简介

本书详细阐述了资产证券化的产品设计、特别是监管和会计等重要的配套基础设施,是一本难得的佳作。——厦门国家会计学院副院长 黄世忠

互联网金融创造新的放贷渠道将推动金融普惠,而资产证券化的创新将会给中国的金融普惠提供了一个坚实的融资平台——现代资产证券化和互联网如今共生并存,息息相关。本书就介绍了资产证券化的理念和实例,非常值得新一代中国金融人思考和学习。——北京金融局党委书记 霍学文

本书最为难得之处,是详细介绍了资产证券化的现金流模型构建和流程的实战技术,这对我国资产证券化的一线从业人员而言是十分宝贵的。——厦门金圆投资集团董事长 许晓曦

本书集理论探讨、具体产品介绍、详实实例分析及具体操作阐述于一体,不仅全面介绍了我国资产证券化适用的各个类别,还极富建设性地提出会计、税收、法律和评级等方面 “软环境”建设问题,值得监管和相关规则制定部门借鉴和参考。——长江商学院金融学教授 陈龙

资产证券化是美国市场重要融资方式之一。本书几位作者具有中美信贷资产证券化的丰富实践经验,对资产证券化的原理,产品设计,会计处理,和信贷资产证券化模型设计方面做了详尽介绍,是一本兼顾理论和实践操作的好书。——赛富亚洲投资基金管理公司 首席合伙人 阎焱

资产证券化终将改变中国间接融资难以撼动的垄断格局,这个改变可能来的很慢,但会来的更猛。此书谈发展,论应用,进行了实践的结构化思考,是一本难得的佳作。——复星集团创始人CEO 梁信军

林华,特许金融分析师、美国注册会计师、注册风险管理师,曾获加州大学全额奖学金赴美攻读MBA,并以第一名毕业。

现任厦门市创业投资公司总经理,兼任金圆资本管理(厦门)有限公司总经理、厦门国家会计学院客座教授。

在美期间为毕马威结构金融部资深债券分析员,先后为GE资本、摩根大通银行、世界银行及汇丰银行设计ABS、CLO、MBS、CMBS等信贷资产的证券化模型,并负责此类产品的定价和会计处理。归国后曾任中国广东核电集团资本运营部投资总监,并被深圳市政府认定为深圳市领军人才。

作品目录

  • 序一 资产证券化与中国金融市场
  • 序二
  • 第一章 金融改革将进入资产证券化时代
  • 第一节 我国利率市场化进程
  • 一、国外利率市场化情况
  • 二、我国利率市场化改革思路与进程
  • 第二节人民币国际化进程
  • 一、货币国际化的演进历史
  • 二、人民币国际化进程
  • 三、上海自贸区——中国金融改革的试验田
  • 第三节 资产证券化受益于两大改革的路径分析
  • 一、美国经验
  • 二、中国国情
  • 第二章 资产证券化概述
  • 第一节 什么是资产证券化
  • 一、资产证券化的定义和意义
  • 二、资产证券化的本质
  • 三、资产证券化的分类
  • 四、资产证券化的简史
  • 第二节 美国市场的发展
  • 一、奠基:大萧条至证券化诞生
  • 二、繁荣:三次浪潮
  • 三、变革:由“次贷”之祸引起的危机和改革
  • 第三节 中国市场的发展
  • 一、早期探索
  • 二、走走停停的试点
  • 三、2013破局之年
  • 第三章 资产证券化解析
  • 第一节 资产证券化和传统融资的区别
  • 一、资产证券化和企业证券化
  • 二、资产证券化的特点
  • 第二节 资产证券化的基本过程和参与主体
  • 一、资产证券化的基本过程
  • 二、资产证券化的参与主体
  • 第三节 资产证券化的益处、风险和对策
  • 一、资产证券化的益处
  • 二、资产证券化的风险
  • 第四章 汽车贷款证券化
  • 第一节 汽车贷款证券化市场
  • 一、汽车贷款证券化的发展
  • 二、汽车贷款证券化的分类
  • 三、优质和次级汽车贷款证券化
  • 第二节 汽车贷款证券化的基础资产和结构设计
  • 一、汽车贷款证券化的基础资产
  • 二、汽车贷款证券化的结构设计
  • 第三节 汽车贷款证券化案例分析
  • 一、美国案例——本田汽车贷款证券化交易第2013-3号
  • 二、中国汽车贷款证券化案例
  • 第五章 信用卡资产证券化
  • 第一节 信用卡资产证券化的基础资产
  • 一、信用卡的分类
  • 二、信用卡的使用原理
  • 三、信用卡贷款的特点
  • 第二节 信用卡资产证券化的结构特点和演变
  • 一、突破性的循环购买和多次发行的运作模式
  • 二、现金流的使用和分配
  • 三、信用增级方式
  • 第三节 信用卡资产证券化的信用评级
  • 一、信用评级的要点
  • 二、信用评级中运用的分析
  • 第四节 美国信用卡资产证券化案例分析
  • 一、花旗银行信用卡信托
  • 二、Advanta公司的信用卡资产证券化和破产
  • 第五节 中国信用卡资产证券化的潜在应用、现状和挑战
  • 一、中国信用卡资产证券化的应用与现状
  • 二、中国信用卡资产证券化的挑战
  • 第六章 住房抵押贷款证券化
  • 第一节 住房抵押贷款证券化的基础资产
  • 一、住房抵押贷款的种类
  • 二、住房抵押贷款的发放
  • 三、抵押贷款发放的相关机构
  • 四、住房抵押贷款的质量分类
  • 第二节 代理抵押贷款过手证券
  • 一、抵押贷款过手证券简介
  • 二、吉利美抵押贷款过手证券
  • 三、房地美参与凭证
  • 四、房利美抵押贷款支持证券
  • 五、过手证券的提前偿付风险
  • 六、分档过手证券的市场需求
  • 第三节 抵押担保债券
  • 一、抵押担保债券简介
  • 二、房地产抵押贷款投资通道信托
  • 三、证券类型的创新
  • 四、REMIC证券的发展、崩溃和复苏
  • 第四节 非代理房产抵押贷款证券化
  • 一、RMBS的发展
  • 二、RMBS的分类
  • 三、RMBS的特点和设计
  • 四、次贷危机中的RMBS
  • 第五节 住房抵押贷款证券化案例分析
  • 一、美国案例——CWABS 2007-1
  • 二、中国案例——建元2005-1个人住房抵押贷款证券化项目
  • 第七章 商业房产抵押贷款证券化
  • 第一节 商业房产抵押贷款证券化的发展
  • 第二节 商业房产抵押贷款证券化的基础资产
  • 一、基础资产的特点
  • 二、全面的基础资产分析
  • 第三节 商业房产抵押贷款证券化的结构和特点
  • 一、商业房产抵押贷款证券化的结构
  • 二、商业房产抵押贷款证券化的信用增级
  • 三、法律结构和交易主体的特点
  • 四、信用评级
  • 第四节 美国商业房产抵押贷款证券化案例分析
  • 一、交易的证券结构
  • 二、基础资产
  • 三、金融危机和交易问题
  • 四、证券结构对高级证券的保护
  • 第五节 中国商业房产抵押贷款证券化的现状、挑战和案例分析
  • 一、现状和挑战
  • 二、中国CMBS第一例
  • 第八章 银行贷款证券化
  • 第一节 银行贷款证券化简介
  • 一、银行贷款证券化的发展
  • 二、危机和恢复
  • 三、CLO的分类
  • 第二节 银行贷款证券化的基础资产
  • 一、CLO基础资产的特点
  • 二、CLO基础资产的分析
  • 第三节 银行贷款证券化的结构和特点
  • 一、CLO的交易结构
  • 二、CLO的结构设计
  • 三、CLO的信用评级
  • 第四节 美国银行贷款证券化案例分析
  • 一、KB CLO 2007-1的主要交易方
  • 二、KB CLO 2007-1发行的证券
  • 三、KB CLO 2007-1的证券赎回条款
  • 四、KB CLO 2007-1的现金流分配
  • 五、KB CLO 2007-1的资产要求
  • 六、KB CLO 2007-1 的信用评级
  • 七、KB CLO 2007-1 的赎回
  • 第五节 中国银行贷款证券化的现状、潜在应用和挑战
  • 第九章 企业资产证券化与房地产投资信托
  • 第一节 企业资产证券化
  • 一、什么是企业资产证券化
  • 二、企业资产证券化的特点
  • 三、企业资产证券化的结构流程
  • 四、企业资产证券化的基础资产和真实销售问题
  • 五、企业资产证券化的案例和应用
  • 第二节 房地产投资信托
  • 一、REIT发展的海外经验
  • 二、我国REIT发展的现状与挑战
  • 三、中国香港越秀REIT案例分析
  • 第十章 资产证券化相关的法律法规和会计问题
  • 第一节 资产证券化相关的法律法规
  • 一、资产证券化相关的法律法规
  • 二、中国资产证券化的法律法规
  • 三、美国资产证券化的法律法规
  • 第二节 资产证券化会计处理的对比
  • 一、资产证券化案例会计资料
  • 二、不同资产证券化会计处理的案例分析
  • 第三节 美国的资产证券化会计
  • 一、美国资产证券化会计法规的演化
  • 二、美国资产证券化现行会计法规
  • 第四节 国际会计准则和中国会计准则关于资产证券化的会计
  • 一、国际会计准则相关会计准则简介
  • 二、中国关于资产证券化的相关会计准则
  • 第十一章 资产证券化的现金流建模
  • 第一节 资产证券化现金流模型基本知识
  • 一、现金流建模的准备
  • 二、资产证券化现金流模型
  • 第二节 资产证券化现金流建模案例演示
  • 一、交易的资产方
  • 二、交易的负债方
  • 三、现金流建模
  • 四、现金流建模宏程序引用的计算函数
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